查理蒙格 Charles T. Munger 的投資原則檢查清單

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風險評估:所有投資評估應該從風險評估(尤其是商譽風險)開始

  • 估算適當的安全邊際

  • 避免和道德有問題的人交易

  • 堅持為可見的風險要求合理的補償

  • 永遠記住通貨膨脹和利率的風險

  • 避免犯下大錯;避免資金持續虧損

獨立:「唯有在童話中,國王才會被告知自己沒穿衣服」

  • 客觀和理性的態度需要獨立思考能力

  • 記住,你的對錯,並不取決於別人同意或反對──唯一重要的是你的分析和判斷是否正確

  • 隨波逐只會讓你往平均值靠近(只能獲得中等的業績)

準備:「唯一的獲勝方法是工作、工作、工作、工作,並希望擁有一點洞見。」

  • 透過廣泛閱讀把自己培養成終生自學者;培養好奇心,努力使自己每天更聰明一點點

  • 比求勝的意願更重要的是做好準備的意願

  • 熟練掌握各大學科的思維模型

  • 如果想變得聰明,你必須不停追問「為什麼、為什麼、為什麼?」

謙遜:承認自己的無知是智慧的開端

  • 只在自己明確界定的能力圈內行事

  • 辨識和查核否定性證據

  • 抗拒追求「虛偽的精確」和「錯誤的確定」的欲望

  • 最重要的是,別愚弄自己,而且要記住,你是最容易被自己愚弄的人

嚴格分析:運用科學方法和有效的檢查清單,能把錯誤和疏忽減到最少

  • 區分價值/價格、進展/行動、財富/規模化的不同

  • 記住淺顯的,勝於掌握深奧的

  • 做一個商業分析家,而不是市場、經濟學或證券分析師

  • 考慮總體的風險和效益,永遠關注第二層或更高層次的潛在影響

配置:正確配置資金是投資人最重要的工作

  • 記住,最佳用途總是從次佳用途比較出來的(機會成本)

  • 好點子得來不易;當時機對你有利時,要狠狠下注

  • 別「愛上」投資項目;要視情況而定,伺機而動

耐心:克制天生好動的傾向

  • 複利是世界第八大奇蹟(愛因斯坦),不到必要的時候,別去打斷它

  • 避免多餘的交易稅和摩擦成本,永遠別為了行動而行動

  • 幸運降臨時要保持頭腦清醒

  • 享受結果,也享受過程,因為你活在過程當中

決心:當合適的時機出現,要果斷採取行動

  • 在別人貪婪時恐懼;在別人恐懼時貪婪

  • 機會不會常來敲門,所以當機會來臨時,要抓住它

  • 機會只眷顧有準備的人:投資就是這樣的遊戲

改變:適應變化並接受不可避免的複雜性

  • 認清並適應你所處世界的本質,別指望世界來適應你

  • 不斷挑戰和主動地修正「最愛的觀念」

  • 正視現實,即使你並不喜歡;尤其是在你不喜歡現實的時候

專注 Focus:別把事情搞複雜,記住你原來要做的事

  • 記住,聲譽和誠信是最有價值的資產:而且可能在瞬間化為烏有

  • 避免妄自尊大和生出厭倦無聊的情緒

  • 不要見樹不見林

  • 務必排除不必要的資訊干擾

  • 面對大問題,別當鴕鳥

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