查理蒙格 Charles T. Munger 的投資原則檢查清單

風險評估：所有投資評估應該從風險評估（尤其是商譽風險）開始

• 估算適當的安全邊際

• 避免和道德有問題的人交易

• 堅持為可見的風險要求合理的補償

• 永遠記住通貨膨脹和利率的風險

• 避免犯下大錯；避免資金持續虧損

獨立：「唯有在童話中，國王才會被告知自己沒穿衣服」

• 客觀和理性的態度需要獨立思考能力

• 記住，你的對錯，並不取決於別人同意或反對──唯一重要的是你的分析和判斷是否正確

• 隨波逐只會讓你往平均值靠近（只能獲得中等的業績）

準備：「唯一的獲勝方法是工作、工作、工作、工作，並希望擁有一點洞見。」

• 透過廣泛閱讀把自己培養成終生自學者；培養好奇心，努力使自己每天更聰明一點點

• 比求勝的意願更重要的是做好準備的意願

• 熟練掌握各大學科的思維模型

• 如果想變得聰明，你必須不停追問「為什麼、為什麼、為什麼？」

謙遜：承認自己的無知是智慧的開端

• 只在自己明確界定的能力圈內行事

• 辨識和查核否定性證據

• 抗拒追求「虛偽的精確」和「錯誤的確定」的欲望

• 最重要的是，別愚弄自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人

嚴格分析：運用科學方法和有效的檢查清單，能把錯誤和疏忽減到最少

• 區分價值／價格、進展／行動、財富／規模化的不同

• 記住淺顯的，勝於掌握深奧的

• 做一個商業分析家，而不是市場、經濟學或證券分析師

• 考慮總體的風險和效益，永遠關注第二層或更高層次的潛在影響

配置：正確配置資金是投資人最重要的工作

• 記住，最佳用途總是從次佳用途比較出來的（機會成本）

• 好點子得來不易；當時機對你有利時，要狠狠下注

• 別「愛上」投資項目；要視情況而定，伺機而動

耐心：克制天生好動的傾向

• 複利是世界第八大奇蹟（愛因斯坦），不到必要的時候，別去打斷它

• 避免多餘的交易稅和摩擦成本，永遠別為了行動而行動

• 幸運降臨時要保持頭腦清醒

• 享受結果，也享受過程，因為你活在過程當中

決心：當合適的時機出現，要果斷採取行動

• 在別人貪婪時恐懼；在別人恐懼時貪婪

• 機會不會常來敲門，所以當機會來臨時，要抓住它

• 機會只眷顧有準備的人：投資就是這樣的遊戲

改變：適應變化並接受不可避免的複雜性

• 認清並適應你所處世界的本質，別指望世界來適應你

• 不斷挑戰和主動地修正「最愛的觀念」

• 正視現實，即使你並不喜歡；尤其是在你不喜歡現實的時候

專注 Focus：別把事情搞複雜，記住你原來要做的事

• 記住，聲譽和誠信是最有價值的資產：而且可能在瞬間化為烏有

• 避免妄自尊大和生出厭倦無聊的情緒

• 不要見樹不見林

• 務必排除不必要的資訊干擾

• 面對大問題，別當鴕鳥